افت اخیر بیتکوین به زیر ۱۰۰ هزار دلار عمدتاً تحت تاثیر احساسات بازار بوده. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) به شدت به ۲۱ کاهش یافت، روایتهای نزولی پس از لمس ۱۰۷ هزار دلار توسط BTC اوج گرفت، و اهداف صعودی مانند ۱۵۰ هزار دلار تا ۲۰۰ هزار دلار از شبکههای اجتماعی ناپدید شدند. ترندهای گوگل پس از اکتبر سرد شدند، و احساسات آلتکوینها به -۸۱ سقوط کرد. در فضای کریپتو، به دلیل اندازه نسبتاً کوچک و عدم بلوغ ساختاری بازار، احساسات تاثیر بسیار زیادی دارند. نوسانات عاطفی اغلب بیشتر از فاندامنتالها حرکت قیمت را هدایت میکنند.
با این حال، دادههای آنچین هیچ فروپاشی عمدهای — و مهمتر از آن، هیچ تغییر قابل توجهی در سلامت اصلی شبکه — را نشان نمیدهند:
- برداشتها از صرافیها افزایش یافته که میتواند نشاندهنده رفتار خود-حضانتی (Self-Custody) باشد، نه خروج همراه با وحشت.
- UTXOهای در ضرر (UTXOs in loss) به حدود ۱۲٪ افزایش یافتهاند که نشاندهنده ناراحتی است اما هنوز با آستانههای تسلیم فاصله زیادی دارد.
- هشریت (Hashrate) نزدیک به سقفهای تاریخی ( ۱.۱ زتاهش بر ثانیه ) باقی مانده و بر امنیت قوی شبکه تاکید میکند.
- نسبت نهنگها (Whale Ratio) کاهش یافته که فشار فروش کلی را کاهش میدهد.
- ۱۰.۷ میلیارد دلار استیبلکوین به بایننس وارد شده که نقدینگی سمت خرید بالقوه را تقویت میکند.
- دادههای کپیتالیزاسیون تحققیافته (Realized Cap) نشان میدهد که هولدرهای بلندمدت کمی سود شناسایی کردهاند، اما تقاضای جدید همچنان در حال جذب عرضه است.
در مجموع، احساسات بازار همچنان نوسانات کوتاهمدت را بیشتر از هر گونه زوال آنچینی شکل میدهند. این یک برگشت ساختاری نیست، بلکه یک عقبنشینی ناشی از احساسات در روندی است که در غیر این صورت دست نخورده باقی مانده.
امیدوارم این تحلیل به شما در درک بهتر شرایط بازار کمک کرده باشه. برای حمایت از ادامه تحلیلها و استفاده از فرصتهای معاملاتی، میتونید از لینک زیر در LBank ثبتنام کنید: