وقتی شاخص aNUPL (سود/زیان خالص تحقق نیافته تعدیلشده) رو در چرخههای مختلف بازار بررسی میکنیم، یه الگوی واضح جلوی چشممون قرار میگیره.
تحلیل تاریخی نشون میده که بیتکوین به ندرت برای مدت طولانی در محدوده منفی NUPL باقی میمونه. نمونههای قبلی در سالهای ۲۰۱۸-۲۰۱۹، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲-۲۰۲۳ همگی قبل از بازگشتهای قابل توجه بازار رخ دادن. هر کف مشخص شده روی چارت نشوندهنده لحظاتی بوده که ترس بر احساسات حاکم بوده، اما دقیقاً همین نقاط بهترین زونهای جمعآوری برای سرمایهگذاران صبور بودن.
خوانش منفی فعلی نشون میده که میانگین هولدرهای بیتکوین الان ضرر دارن، یه آستانه روانشناختی که معمولاً باعث تسلیمشدن دستهای ضعیف میشه و همزمان فرصتی برای جمعآوری استراتژیک ایجاد میکنه. زونهای رفتاری این شاخص (امید/ترس، باور/انکار، خوشبینی/اضطراب، سرخوشی/طمع) نشون میده که احساسات چطور نوسان میکنن، و شرایط فعلی کاملاً در فاز ناامیدی قرار داره.
نکته قابل توجه اینجاست که سرعت بدتر شدن احساسات از سطوح سرخوشی اواخر ۲۰۲۴ خیلی بالاست. این انتقال سریع نشوندهنده یه ریست حاد احساسات هست نه یه افت تدریجی، که احتمالاً فاز تسلیم رو کوتاهتر میکنه.
برای سرمایهگذاران و تحلیلگران، این سیگنال NUPL یه معیار کمّی از روانشناسی بازار در نقاط افراطی محسوب میشه. اگرچه زمان دقیق رو پیشبینی نمیکنه، اما تاریخ نشون میده که این دورههای NUPL منفی معمولاً کوتاه هستن و بعدشون فازهای بازگشت پایدار شروع میشه.
ترکیب تسلیم آنچین و سوابق تاریخی نشون میده که ممکنه الان شاهد شکلگیری کف بزرگ بعدی بازار باشیم.
این تحلیل میتونه کمک کنه تا تصمیمات بهتری در این شرایط بگیرید. برای حمایت از تحلیلهای بعدی و استفاده از فرصتهای معاملاتی، میتونید از لینک زیر استفاده کنید:
