بیتکوین در حال حاضر بهطور قابل توجهی پایینتر از میانگین قیمت خرید صندوقهای ETF معامله میشود. این موضوع نشان میدهد که بخش قابل توجهی از سرمایهگذاران ETF بیتکوین در ضرر هستند.
شاخص MVRV نیز به زیر 1 سقوط کرده است. این سطح نشان میدهد که سرمایهگذاران ETF با ضررهای محقق نشده مواجه هستند. در چنین شرایطی، فشار فروش ممکن است ادامه پیدا کند چرا که رفتارهای ناشی از ضرر شدت میگیرد.
افت قیمت عمیقتر شده و هم قیمت و هم MVRV روند نزولی خود را از سقف تاریخی ادامه دادهاند.
در کوتاهمدت، تا زمانی که MVRV زیر 1 باقی بماند، احتمالاً فشار روانی ادامه خواهد داشت. از آنجایی که سرمایهگذاران ETF در ضرر هستند، هر بازیابی احتمالی ممکن است ضعیف باقی بماند. قیمت محقق شده در حدود 80 هزار دلار احتمالاً به عنوان یک سطح مقاومت قوی عمل خواهد کرد.
در میانمدت، اگر MVRV در محدوده 0.8 تا 0.9 تثبیت شود، میتواند نشاندهنده این باشد که فشار فروش در حال اتمام است. در آن صورت، قیمت ممکن است تلاش کند به سمت قیمت محقق شده بازگردد. با این حال، این سناریو احتمالاً فقط منجر به یک ریباند کوتاهمدت خواهد شد.
اگر MVRV به کاهش ادامه دهد، فروشهای ناشی از ETF میتواند باعث یک موج دوم ریزش شود. در آن صورت، فشار نزولی ممکن است تا زمانی که شکاف بین قیمت و قیمت محقق شده کاهش یابد، ادامه پیدا کند. در بلندمدت، این سناریویی است که من انتظار وقوع آن را دارم.