بیت کوین: چه زمانی می‌تواند اوج بگیرد؟ مراقب این بازار و این بازده‌ها باشید
اگر اوراق قرضه خودسر دوباره بازگردند چه؟ آیا بیت کوین واقعاً می‌تواند کیف پول شما را نجات دهد؟
(ترجمۀ مطلب از روزنامۀ ایتالیایی)
حتی امور مالی جهانی نیز قهرمانان نقابدار خود را دارد. آنها مانند «بتمن» در شهر گاتهام، زمانی که مقامات دولتی دیگر کار نمی‌کنند، زمانی که بیش از حد فاسد هستند، یا زمانی که - مانند مورد اوراق قرضه - خود عامل شر هستند، وارد عمل می‌شوند.
آنها اوراق قرضه خودسر هستند - ما در مورد آنها با آخرین بحران اوراق قرضه ایالات متحده شنیده بودیم - و سپس شاهد فرار آنها، بازگشت آنها به سایه‌ها و مهمتر از همه، سکوت آنها بودیم. با این حال، مانند هر ابرقهرمانی که به خود احترام می‌گذارد، جشن گرفتن زودهنگام مراسم تشییع جنازه آنها می‌تواند یک اشتباه پرهزینه باشد. همان نگرانی‌هایی که باعث مداخله آنها شد، هنوز وجود دارد و آمادۀ احساسی شدن است. و این می‌تواند عواقبی داشته باشد، به خصوص در درازمدت - حتی در مورد بیت‌کوین و برخی ارزهای دیجیتال.
فعلا، مراقبان اوراق قرضه خواب هستند.
داستان ساده است، هرچند کمی تخیلی است. وقتی یک دولت خاص تصمیماتی می‌گیرد که بیش از حد اشتباه تلقی می‌شوند - به اصطلاح مراقبان اوراق قرضه در مرکز صحنه قرار می‌گیرند، اوراق قرضه را در بازار عرضه می‌کنند، بازده را بالا می‌برند و سیگنال بسیار روشنی به تصمیم‌گیرندگان می‌فرستند.
کدام بازده باید تحت نظارت قرار گیرد؟
به طور معمول، برای ایالات متحده، بازده اوراق قرضه 10 ساله و اوراق قرضه 30 ساله.
- تمام اوراق قرضه ۱۰ ساله تاریخی.
- بازده اوراق قرضه ده ساله اصلی.
- داده‌های اقتصاد معاملاتی.
سطوحی که به عنوان آستانه، در نظر گرفته می‌شوند، ۴.۵ تا ۵ درصد برای اوراق قرضه ۱۰ ساله هستند - آستانه‌هایی که قبلاً در سال ۲۰۲۵ برای اوراق قرضه ۱۰ ساله به آنها رسیده بودیم (اما متعاقباً به طور قابل توجهی کمتر از آن سطوح کاهش یافتند).
و ۵.۰۰ تا ۵.۵۰ درصد برای اوراق قرضه ۳۰ ساله. این نیز آستانه‌ای است که ما در هفته‌های اخیر از آن فاصله گرفته‌ایم.
چرا باید به سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال اهمیت دهیم؟
ما در درجه اول به این دلیل علاقه‌مند هستیم که بحران اوراق قرضه، مقدمه‌ای بر تجارت تنزل ارزش خواهد بود.
به طور خلاصه: فشار بیشتر بر اوراق قرضه، نشانگر اجتناب‌ناپذیری دولت‌ها برای کاهش ارزش ارزهای خود برای پایدارتر کردن بدهی‌های عظیمی است که با آن مواجه هستند.
اوراق قرضه ۳۰ ساله ایالات متحده
عملکرد تاریخی اوراق قرضه ۳۰ ساله ایالات متحده. بهبودی قوی از سال ۲۰۲۰.
در چنین شرایطی، بیت کوین می‌تواند بدرخشد. این شرط ضروری است، اگرچه بسیاری، حتی در بالاترین سطوح وال استریت، اکنون به این احتمال اعتقاد دارند.
چرا بیت کوین و نه طلا؟
در واقعیت، طلا تاکنون با بیشترین پتانسیل، این مرحله پیچیده بدهی دولتی را تجربه کرده است. عملکرد سالانه این پناهگاه امن اصلی در واقع از عملکرد بیت کوین بهتر بوده است.
توضیحاتی وجود دارد; و آن اینست که در یک محیط ریسک‌گریز، طلا از بیت کوین بهتر عمل خواهد کرد. در یک محیط ریسک‌پذیرتر، عکس این موضوع صادق است.
با این حال، همه اینها بخشی از یک تصویر کلی است که ارزهای سنتی - و بدهی‌های مربوط به آنها - را به طور فزاینده‌ای غیرجذاب می‌بیند.
دولت‌ها تا چه مدت می‌توانند فراتر از توان خود زندگی کنند؟
بدهی عمومی در جهان ثروتمند در حال حاضر ۱۱۰٪ از تولید ناخالص داخلی است؛ به استثنای همه‌گیری کووید-۱۹، این اتفاق فقط در طول جنگ‌های ناپلئونی رخ داده بود. پس از آن، بریتانیا نزدیک به یک قرن با بودجه‌های بسیار محدود برای بازپرداخت طلبکاران خود فعالیت کرد. […] با این حال، امروز، سیاستمداران در تلاش برای تنظیم بودجه هستند.
و از طرف دیگر:
آنها نمی‌توانند از افزایش هزینه‌های بهره جلوگیری کنند - جمعیت مسن و فشار انتخاباتی، مقاومت‌ناپذیری را برای توزیع رفاه بیشتر اعمال می‌کند. افزایش مالیات به همان اندازه دشوار است. در اروپا، درآمدهای دولت در حال حاضر بالا است. در آمریکا، افزایش مالیات بلیطی برای شکست انتخاباتی است.
آیا امیدی به نجات وجود دارد؟
اگر جهان بتواند با سطح بدهی پایین‌تر و آگاه از خطرات بدهی بیش از حد ظهور کند، نوعی تجدید حیات ممکن است. جایگزین آن هرج و مرج برای اقتصادهای بزرگ جهان خواهد بود.