بازار کریپتو در حال حاضر وارد فاز حساسی شده که با کمبود ساختاری نقدینگی و عدم قطعیت بالا مشخص میشه. این شرایط اصلاً برای ریسکپذیری مناسب نیست و کاملاً در تضاد با بازارهای دیگه مثل فلزات گرانبها و سهام قرار داره که همچنان در حال جذب سرمایه هستن.
این کمبود نقدینگی به وضوح توی تحولات استیبلکوینها قابل مشاهدهست.
بعد از یه رشد چشمگیر بیش از 140 میلیارد دلاری از سال 2023، کل مارکت کپ استیبلکوینها از دسامبر شروع به کاهش کرد و به این روند رشد پایدار پایان داد.
اما مهمترین سیگنال از تحلیل جریان استیبلکوینها به صرافیها به دست میاد. ورود قوی استیبلکوینها معمولاً نشوندهنده تمایل به اکسپوژر بیشتر در بازاره، در حالی که خروج نشانه حفظ سرمایه و کاهش ریسکپذیریه.
توی اکتبر، بازار هنوز مومنتوم استثنایی داشت. میانگین ورود خالص ماهانه استیبلکوینها بیش از 9.7 میلیارد دلار بود که تقریباً 8.8 میلیارد دلارش فقط به بایننس تعلق داشت. این حجم از نقدینگی از رالی بیتکوین به سمت سقف تاریخی جدید حمایت کرد.
از نوامبر به بعد، اوضاع کاملاً عوض شد. این ورودیهای خالص تقریباً از بین رفتن. بعد از یه افت شدید 9.6 میلیارد دلاری و یه دوره کوتاه ثبات، جریان استیبلکوینها دوباره منفی شد و بیش از 4 میلیارد دلار خروجی ثبت شد که 3.1 میلیارد دلارش فقط از بایننس بوده.
ماههای اخیر به وضوح نشوندهنده افزایش ریسکگریزی یا حتی کپیچولهیشن تریدرهای تازهواردن که ترجیح دادن استیبلکوینهاشون رو از صرافیها خارج کنن. بخشی از این حرکتها ممکنه مربوط به تنظیمات داخلی صرافیها باشه که استیبلکوینهای کماستفاده رو به دلیل عدم تقاضا حذف کردن.
در مجموع، این دینامیکها نشون میده که بیتکوین در حال حاضر توی یه محیط خیلی چالشبرانگیز قرار داره و کمبود نقدینگی پایدار چند ماه اخیر داره فشار زیادی به بازار وارد میکنه.
این تحلیل نشون میده که باید با احتیاط بیشتری حرکت کنیم. اگر میخواید از فرصتهای معاملاتی استفاده کنید و از تحلیلهای بعدی حمایت کنید، میتونید از لینک زیر ثبتنام کنید: